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大限临近 伞形信托未来成谜

编辑:长沙世纪融金金融服务公司  时间:2015/11/06  字号:
摘要:大限临近 伞形信托未来成谜

股市场外配资清理持续已满月,期间券商与信托公司因配资账户清除纷争不断,近期又将银行发行的理财产品“拉下水”。有消息称,参与场外配资的伞形信托产品将被迫终止协议,而银行很有可能将采取违约罚息。9月30日是清理场外配资的大限,伞形信托未来命运如何备受关注。  

信托券商反目  

监管表态场外清理不“一刀切”   

自从监管部门要求券商清理整顿场外配资以来,券商与信托公司之间就开始了不和谐。据了解,8月31日,证监会下发《关于进一步落实有关事项的通知》,要求券商彻底清除违法违规的配资账户。清理整顿原则上要求在9月30日前完成。文件一出,通过场外杠杆配资的伞形信托瞬间被推到舆论风口。券商坚持限制信托资金转入、关闭交易端口。  

面对被强行平仓的风险,多家信托公司难掩怒火,与券商进行了强势对话,中融信托与信泰证券率先掐架,随后,券商与信托间的纠纷不断扩大,云南信托、外贸信托等集体与国泰君安、华泰证券等进行对话,双方矛盾一度升级。  

为此,9月中旬监管层出面调和,银监会与证监会分别召集信托公司和券商开会,要求信托公司主动清理场外配资,而要求券商对场外配资清理不要一刀切,这才让剑拔弩张的态势得以缓和。  

证券化信托无疑因配资清理受到明显的影响。数据显示,从6月底股市出现波动开始,证券类信托规模就大幅缩水,而基建、房地产等投资方向的产品则受到热捧。  

信托清理配资陷两难  

涉及违约将被银行罚息  

由于很多伞形信托产品是由信托公司、券商与投资公司合作开发,产品的优先级资金来源于银行理财产品,根据信托公司与银行的协议,若伞形信托提前退出需要向银行方缴纳违约金,一般为一个月罚息。与银行作为优先受益人、参与优先级资金相对,投资者为劣后受益人。而在信托公司与投资者签订的合同中,如果产品提前终止,劣后客户(自然投资者、信托公司)必须向优先资金(银行理财产品)赔付一个月罚息,这令本就损失了利息的投资者更加不满,也让信托公司左右为难。  

值得庆幸的是,鉴于此次提前终止产品的原因来自于监管政策的压力,部分银行已适当降低或免去罚息。例如浦发银行不要求缴纳罚息,光大银行则决定只收14天罚息。  

不过一位业内人士表示,信托公司目前正在投资者、券商和银行之间周旋,探寻维护投资人利益的多种可能。每只产品的协议各不相同,历史上没有出现过由投资者来赔付罚息的情况,且投资者实际也有亏损,信托公司并不会强行平仓。  

而作为银行,减少或免去罚息,也是“无奈又心痛”的选择。一位业内人士告诉北京商报记者,银行其实并不愿回收资金,原因是此前银行放出资金,有的资产可达到3倍杠杆率,但现在实体经济下滑,资金回收后没有很好的投向。

 

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